近期，中信证券利用银行业2019年年报信息，对银行IT市场进行了研究。在此我们将其中主要观点分享如下：

 

银行业IT市场规模有望持续稳定增长，IDC预计2021年达到1446.3亿元，2018-2021年的CAGR为9%。

 

其中，软件和服务产品比例上升，硬件产品比例持续下降。银行IT解决方案的软件和服务市场规模预计2021年达到750.7亿元，2018-2021年的CAGR为21.37%。

 

从2019年各银行年报中，我们以金融科技投入、无形资产中新增软件资产和金融科技人员三个维度考察银行业科技建设的情况，我们认为股份制银行投入增速较快，城商行IT能力相对较弱，对于第三方IT厂商来说，可参与空间更大。

 

1）金融科技投入庞大，国有大行规模远超其他银行，招行的投入占营业收入比例最高。建行2019年全年的金融科技投入为176亿元，国有四大行支出均超百亿，绝对规模领先其他银行。股份制商业银行中，除招行达到94亿外，各银行的投入规模在20-50亿之间。城商行和农商行的投入规模在2-15亿之间。从占收入的比例来看，招商银行为3.47%，多数银行集中在2%-3%之间。 

 

2）金融科技投入增速提升，股份制银行最高。2019年股份制银行增速为25%-45%，国有大行的增速为10%-25%。2015-2019，招商银行信息科技投入的CAGR为22.68%，增速逐年提升，2019年的同比增长达到新高，为43.97%。从部分银行的无形资产中新增软件资产看出软件资产2019年增速呈上升趋势。

 

3）科技人员增速上，银行均呈现上升趋势，股份制银行人员增速普遍高于国有大行。国有大行实现万人科技布局，人员增速大多为0%-20%之间。股份制银行科技人员归母多为千人，增速多为30%以上。城商行规模为百人。

 

各银行从科技组织架构、渠道建设、IT架构三方面进行信息化变革。

 

1）各银行加速成立金融科技子公司，开始对外进行IT输出。

 

2）商业银行获客渠道由线下物理网点向线上移动端、PC端变革，移动端使用人数均快速呈上升趋势。

 

3）IT架构方面，各银行由原有的集中式系统向分布式架构转型，在前台+后台传统模式下增加中台建设，部分中小行开始进行国产化建设。

 

风险因素包括银行基本面向下影响科技建设投入；银行IT市场竞争激烈；金融监管及加强，限制科技创新的风险。

 

银行信息化建设是一个规模庞大，增速稳定的细分市场，银行IT公司的需求相对稳定。股份制银行投入增速较快，城商行IT能力较弱，对于第三方IT厂商来说，可建设空间更大。IT厂商与银行科技公司的合作，有助于带动收入规模提升。具备移动渠道建设和底层架构建设能力的厂商更加受益。基于以上几点，我们继续看好银行IT细分赛道。

 

（来源：中信证券研究）